沧州塑料挤出机 实控东谈主族套现逾4000万，中枢居品增长乏力，2025年营收鸿沟再收缩

　　证券之星吴凡

　　近期调味品朱老六(920726.BJ)发布鼓舞减握股份成果公告，公司实控东谈主朱先明偏激支属朱先林、朱先松、朱先莲、李殿奎以及公司管朱瑛，自2025年10月31日以来，通过麇集竞价的式，计减握的股份占公司股份总额的2，对应的减握金额计约4740.92万元，其中朱先明偏激族成员计套现4600万元。

　　陪同股份减握的，是公司比年承压的规划近况。2023年至2025年前三季度，朱老六营收与归母净利润均呈现下滑态势，反馈出其中枢业务增长乏力。公司近期裸露的2025年龄迹快报走漏，2025年营收同比下滑9.36至2.16亿元，此外成绩于原材料的价钱下行以及公司施行的降本增，其归母净利润和归母后扣非净利润差异同比增长7.43和8.26。

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　　族套现，营收承压

　　当作东北特调味品坐褥企业，朱老六于2021年11月15日认真登陆北京证券交游所。上述减握主体的股份大多来自北交所上市前取得，仅有财务负责东谈主、董事会通告朱瑛的股份来自股权激发、新三板阛阓麇集竞价取得。

　　阐述减握股份成果公告，这次减握酌量已施行罢了，六位减握主体计减握的股份占总股本的2。这次减握完成后，实控东谈主朱先明个东谈主握股比例降至56.47，以此测度打算，控股鼓舞偏激致步履东谈主计握股比例仍达72.52，朱氏族对公司的罢休力依然处于对位。

　　在领有度麇集的股权结构布景下，朱老六长期以来保握着较的职权分拨频次。WIND数据走漏，自2021年以来，公司已施行了9次分成沧州塑料挤出机，分成类型涵盖三季度和年末分成，至2025年三季度分成，工夫累计分成金额约为1.36亿元。

　　证券之星瞩目到，朱老六比年来分成金额果然与往时归母净利润握平，2024年以及2025年三季度，公司分成金额差异为1730.43万元和1525.05万元，占各期归母净利润的比重差异为94.07以及96.4。在族成员握股比例过七成的情况下，这意味着公司规划产生的大部分现款红利，流入了控股鼓舞族的囊中。

　　与控股鼓舞族通过减握和额分成取得丰厚现款讲述形成显然对比的，是公司日益承压的基本面。自2023年以来，朱老六的营收与归母净利润多个季度下滑。至2025年前三季度，公司营收同比下滑9.37至1.55亿元；归母净利润同比下滑11.83至1582.02万元。

　　从全年看。公司2025年也呈现“增利降收”的态势，公司坦言，调味品行业竞争浓烈，阛阓需求缩小，另外公司减小了促销力度，致总体买卖收入较上年同期下落。这也意味着，当作传统主营的腐乳与酸菜居品，其收入比年波动显豁，未能阐扬应有的事迹雄厚器作用。

　　值得瞩主义是，尽管规划基本面压力突显，朱老六的股价在二阛阓却度推崇强势。2025年至本年2月5日，公司股价区间涨幅达24.85，其中本年头以来的涨幅21。不外从长期来看，事迹推崇已经动股价飞腾的关节要素。

　　东北大本营失速，外埠开拓不力

　　朱老六规划承压背后，是其主要居品腐乳和酸菜濒临的耗尽趋势变化与浓烈阛阓竞争的双重挤压。

　　当作公司的中枢收入守旧，腐乳居品在2023年竣事销售收入1.74亿元，异型材设备占公司总营收的72.2。不外，受末端耗尽需求削弱等要素影响，该品类收入较上年同期下落25.69。2024年，腐乳销售有所回暖，营收同比增长8.38，达到1.89亿元。酌量词进入2025年上半年，该居品收入再度呈现下行趋势，同比下滑4.65至8753.17万元。

　　证券之星了解到，腐乳的耗尽场景相对固定且传统。跟着外、预制菜和复调味品的普及，耗尽者，尤其是年青耗尽者的餐饮采选加苟简和各种化。其当作单的调味品，濒临来自拌饭酱、下饭菜、各种风范酱料等具苟简和口味翻新址品的平直竞争。

　　值得关怀的是，朱老六收入度依赖东北原土阛阓，酌量词该地区比年的增速权贵放缓，2023年、2024年以及2025年上半年，东北阛阓收入差异同比增长-26.56、0.43和0.34。不错看出，东北阛阓历程多年耕，已趋于弥散，比年正开释出增漫空间受限的信号。

　　面对这结构挑战，朱老六比年来正效力向华北、华东等外埠阛阓拓展，以期缩小对单区域的依赖，酌量词，跨区域膨大濒临阻力。面，朱老六当作东北传统，区域标签较强，这会使其濒临当地知名竞争时，阑珊耗尽基础；另面，渠谈开采与耕种需长期插足，短期内营销老本企而收入增长慢慢，可能对举座盈利武艺形成挤压。

　　从阶段成看，2024年，来自华北和华东阛阓的收入差异同比下落6.1和3.6；2025年上半年，前述两大区域的收入差异同比下落5.78和8.76，其中华东阛阓的收入为646.59万元，占营收比重仅为6。

　　相较之下，2025年上半年，朱老六二伟业务酸菜居品竣事收入1702.54万元，同比大幅增长20.48。公司证明，增长主要成绩于销量擢升及上年同期基数较低。酌量词，该业务毛利率仅为-10.57，较上年同期大幅下滑30.32个百分点，走漏其收入尚法遮掩对应老本。对此，公司暗意主要原因包括：酸菜总产量下落致单元居品分担的折旧用度加多，以及主要原材料白菜的采购价钱同比权贵飞腾。

　　与此同期，酸菜行业进初学槛较低沧州塑料挤出机，阛阓竞争容颜踱步且浓烈，该居品当作公司明天发展的居品，公司处治层此前暗意，已建设了酸菜居品“化”的发展政策，明天公司将链接保握“化”发展政策，通过加强开采、完善销售渠谈等多种举措鼎力发展酸菜居品。(本文发证券之星，作家|吴凡)

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